Este artículo consiste en un análisis de la problemática de la naturaleza jurídica de las Capitulaciones de Santa Fe firmadas con Colón en 1492. A pesar de ser un tópico bastante estudiado ya desde su época, y hasta hoy en día por historiadores y juristas, subsisten algunos vacíos respecto a los argumentos de cada postura. Es por ello que se pretende por medio del presente uniformar la información que existe al respecto, distinguiendo dos corrientes, a saber: (i) contractual; y (ii) concesionista, entregando los argumentos e ideas implícitas en cada una de ellas, para concluir y adscribirnos a una de éstas.