En este trabajo se estudia el impacto de la Inversión Extranjera Directa en el Crecimiento Económico en 14 países latinoamericanos. Para ello, se analizó su relación con el incremento del Producto Interno Bruto per cápita (como aproximación al Crecimiento Económico) y con la acumulación de Capital Privado per cápita durante el período comprendido entre 1996 y 2003. A tal efecto, se desarrolló un modelo de dos ecuaciones simultáneas que son resueltas utilizando análisis de datos panel de efectos fijos, tanto para el análisis de países como para estudiar el efecto en el transcurso del tiempo. Los resultados hallados permiten concluir que, en los países Latinoamericanos estudiados, la Inversión Extranjera Directa impulsa tanto la acumulación de Capital Privado per cápita como el incremento del Ingreso per cápita. La Calidad de las Instituciones, y principalmente la protección de la propiedad privada y la libertad de los individuos, es determinante para el Crecimiento. Se deduce también, que la Inversión Pública también impulsa el Crecimiento y que los países considerados tienden a converger condicionalmente, concordante con información de la literatura.