Distinguishing between governance and governability at universities, this paper identifies as main challenges to an appropriate management the institutional heterogeneity and the diversity of its internal and external audiences. The main tasks of the authority are described in relation to the origin, justification, distribution, and delegation of legitimate power, a brief description of several management models is offered: authoritarian, participative, businesslike, demagogic/amorphous, conflictual/feudal, without any intention of being exhaustive. Experience shows that the notion of management model is vague and a frequent confusion between the strategic and the tactic levels can be observed.Distinguiendo entre gobierno y gobernabilidad de la institución universitaria, este artículo identifica como principales desafíos para una recta gerencia la heterogeneidad de las instituciones y la diversidad de sus audiencias internas y externas. Describiendo las tareas más importantes de la autoridad universitaria con relación al origen, fundamentación, distribución y delegación del poder legítimo, se propone una descripción breve de modelos de gestión: autoritario, participativo, empresarial, demagógico/amorfo, conflictual/feudal, sin que esta enumeración agote las posibilidades de clasificación. La experiencia señala que, a menudo, se habla laxamente de modelos de gestión y que la confusión entre los planos estratégico y táctico de la gerencia suele ser frecuente.